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巴西竭力抗通脹意外加息50個基點

2019-11-09 03:57:04来源:励志吧0次阅读

巴西竭力抗通胀 意外加息50个基点

当地时间1月15日,巴西央行宣布将基准利率上调50个基点至10.5%,创下两年来的最高水平,这也是该央行连续第七次加息作为南美洲第一大经济体,巴西央行自去年4月份以来累计加息325个基点,除第一次加息幅度为25个基点,此后6次均为50个基点,2013年累计加息达275个基点紧缩力度之大,是彭博社监测的49个国家之最这意味着面对通胀高企、贸易赤字、资本外流和货币贬值等问题,该国经济复苏乏力,将保持高度收紧的货币政策不变也有分析人士担忧,这一系列激进的紧缩行动到目前为止对抑制通胀作用不大,国内货币的走软和大量政府支出令通胀仍面临上行压力而在经济活动持续收缩的大背景下,连续动用加息工具将进一步抑制消费和出口,抑制经济复苏因此,在相当长时期内,巴西央行还将处于“遏通胀”与“保增长”的两难之中

本次例会前,路透社调查的44位分析师中,只有14位预计该央行会加息50个基点,多数分析师预计的加息幅度是25个基点当然,也有小部分分析师认为该行甚至会放慢加息步伐,以避免大选年冲击经济事实证明,尽管经济依旧疲软,巴西央行还是作出了令市场意外的选择当天,巴西央行货币政策委员会一致决定通过加息50个基点,并在最新政策声明中做了微调,重申加息是去年4月份开始政策调整的一部分,并称该行动是基于“当下”的决定消息传出后,巴西货币雷亚尔兑美元汇率下跌了0.4%,2013年,雷亚尔兑美元汇率已累计下跌了13%

外界看来,巴西央行连续加息意图明显,即抬高借贷成本以遏制通胀去年下半年以来,由于此前美联储退出QE预期不断增强导致国际资本大举流出,巴西、印度等新兴经济体相继出现股市下跌、货币贬值、国债收益率上升等现象其中,货币贬值导致商品进口变得更加昂贵,国内物价水平水涨船高去年,巴西物价增长幅度最高为食品和饮料,而通讯费的增幅最少官方数据显示,2013年通货膨胀率达5.91%,高于2012年的5.84%虽然2013年通胀率未超出6.5%的管理目标上限,但已超过4.5%的管理目标中值市场人士预测,巴西通货膨胀率在2017年前不会低于政府控制目标中值

分析人士担忧,如今,美联储已正式启动QE退出计划,巴西等新兴经济体所面临的资金外逃压力有增无减,这意味着货币贬值是长期趋势发现,在新年第一个交易日,雷亚尔对美元就大幅贬值2%当然,这一方面是美联储货币政策正常化逻辑链条下的产物,同时,这也反映巴西竞争力的下降近年来,巴西贸易状况不断恶化尽管2013年的统计数据还未公布,但该国外贸委员会的报告预测,去年巴西贸易可能出现13年来的首次逆差其中,全年出口总额预计约2305.11亿美元,按年下降5%;进口总额约2325.19亿美元计算,增长4.2%;外贸逆差为20.08亿美元

目前,对于2014年的经济形势,多为悲观预期世界银行在刚发布的《全球经济展望》更新版中大幅下调了巴西增长预期,认为今年南美第一大经济体增速仅为2.4%,远低于去年作出的4%的预期报告称,拉美加勒比地区的许多国家在2013年全球贸易疲弱、融资形势收紧和大宗商品市场乏力等因素的影响下苦苦挣扎,增长相对疲软,内需增长放缓,尤其是在巴西巴西央行2013年发布的最后一份经济展望报告也指出,由于最具活力的农牧业和服务业的表现不及预期,该国2013年的增长预期将由2.5%降至2.3%;2014年经济增速或与2013年持平,同为2.3%

当前,巴西央行在利率问题上已陷入两难分析指出,一方面,巴西属于典型的出口导向型经济体,对外依赖性大美联储开启货币政策“转向灯”,资金外流与货币贬值将“卷土重来”纵然美联储缩减QE规模的步伐缓慢,全球货币环境也将长期处于较宽松的状态,部分化解了前期因经常项目赤字高企而带来的巨大压力,但这并不意味着资金外逃的压力就此根除另一方面,为拉动经济增长,巴西政府曾采取了一系列的经济刺激措施,基准利率一路降到7.5%但经济却不见起色,反倒使通货膨胀急速攀升为遏制通胀高企,该国央行不得不提高利率然而,提高利率也增加了实体经济的举债成本,进一步拖累经济增长此外,在主要发达国家仍保持较为宽松的货币环境下,巴西等国家仓促上调基准利率,无疑使该国与其他国家间的息差扩大,这为国际游资提供了更大的套利空间,或进一步刺激“热钱”流入,推高通胀水平物价持续攀高也将诱发一系列的社会问题目前,高通胀已引发巴西民众的不满,去年,该国多次爆发民众游行抗议活动,谴责政府对民生问题的漠然

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